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首選『雙收益』 投資『定』江山 

第三季全球市場起起伏伏,究竟景氣復甦放緩情形如何?第四季又該如何佈局呢?相信是投資朋友現在最關心的投資議題,其實觀察近期美國與中國八月製造業指數連袂止跌回升、零售銷售亦有回溫,若未來數據顯示經濟成長放緩情形並沒有預期中嚴重,相信將有助風險性資產醞釀亮麗漲勢。 

  

綜合觀之,富蘭克林證券投顧表示,相較第二季市場較為擔心通膨與升息議題,第三季將是利空淬鍊、先蹲後跳 因此第四季市場仍將持續聚焦景氣趨緩程度與落底時間,而其他包括中國打房、美歐日新一波寬鬆政策、歐洲債信餘波、以及選舉(美國、巴西與台灣)等議題,也增添股市的風吹草動。想掌握第四季傳統股債市季節性行情,富蘭克林證券投顧建議您採取首選『雙收益』,投資『定』江山策略: 

 

策略

投資方向

投資標的

首選『雙收益』

高股利股票+高收益債券的股債平衡型收益產品

穩定月收益基金

涵蓋多種債券類別的精選收益複合債

精選收益基金

投資『定』江山

定期定額第四季具成長潛力標的

金磚四國亞洲成長拉丁美洲東歐天然資源第一富*、中小企業基金

 

資料來源:富蘭克林證券投顧整理 *資料由富蘭克林華美投信提供。【富蘭克林華美投信獨立經營管理】

 

『雙收益』:「高股利+高收益」、「精選收益複合債」,核心基金首選

風險趨避心態讓黃金、美元、日圓、以及美歐公債價格短期仍有續揚空間,但一旦景氣與投資信心開始反轉,將吸引資金回流風險性資產,尤其歐美日低利率政策營造的豐沛流動性,高收益債、新興債、以及高股利股票的投資吸引力將更加彰顯。

 

觀察2002年以來股市歷經牛市、熊市與盤整階段(如下表),涵蓋多元債券類別的巴克萊美國綜合債券指數均呈現穩健上揚表現,即便是透過股票及債券各50%的平衡策略,今年以來也有4.61%報酬,在股市震盪回檔期間更能展現相對抗跌的穩健表現。

 

不同期間,股市、債市與股債平衡策略的報酬率(%)

期間報酬率(%)

 盤整

牛市

熊市

2009/12/31~ 2010/09/13

2002/12/31~ 2007/10/30

2008/10/31~ 2009/02/27

史坦普500指數

2.06%

89.89%

-50.95%

MSCI新興市場指數

6.63%

423.85%

-61.44%

巴克萊美國綜合債券指數

7.15%

22.11%

6.08%

50%史坦普500指數+
50%巴克萊美國綜合債券指數

4.61%

56.00%

-22.44%

 

資料來源:理柏資訊,原幣計價累積報酬率,單位%

 

投資『定』江山:定期定額不中斷,長線累積新興市場部位

今年歐美股市震盪之際,部分新興國家股市如泰國與印度,卻已逼近金融海嘯前的高點,新興國家實力讓人驚艷,不過若想要完整掌握新興股市的長線多頭契機,多元分散、定期定額和單筆逢低加碼策略缺一不可,建議您選擇投資標的時要兼具廣度與深度,建議先從全球型新興股票基金跟金磚四國股票型基金介入,再搭配區域型及單一國家股票型基金,建構一個完整的新興市場投資組合。

 

試算過去十年第三季底開始定期定額跟單筆投資主要股市的累積報酬率(如下表),定期定額策略可發揮進可攻、退可守的投資成效。以全球新興股市為例,第三季底進場投資一年,單筆投資的最差情況可能會有33.96%虧損,但藉由定期定額策略,最大跌幅可收斂至28.42%

 

1999~2009年第三季底進場投資一年的績效(%)

市場

定期定額(%)

單筆(%)

平均值

最差

最佳

平均值

最差

最佳

全球新興股市

7.06

-28.42

41.14

15.65

-33.96

56.41

金磚四國股市

11.22

-33.49

44.07

22.98

-37.22

77.89

新興亞洲股市

5.47

-29.89

40.20

12.21

-39.52

58.97

拉丁美洲股市

11.64

-28.16

48.30

24.86

-22.17

71.82

東歐股市

9.17

-32.08

46.51

16.56

-39.27

64.33

台股

0.49

-30.47

42.70

6.77

-43.46

41.48

天然資源

6.83

-16.85

34.79

10.96

-16.49

44.13

全球股市

1.57

-19.13

21.72

3.89

-27.52

22.85

全球中小型股市

5.00

-17.02

29.84

9.26

-27.03

35.3

 

資料來源:理柏資訊,台幣計價,以MSCI全球與新興市場指數,天然資源以標準普爾北美天然資源指數、台股以台灣加權股價指數計算,每年9月底進場投資一年,截至2009/9/30。定期定額報酬率係理柏資訊假設每月1日扣款,遇例假日則以次一營業日計算,每個月投資5000元新台幣之投資成果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以累積投資成果除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。<以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。投資人無法直接投資指數

 

 

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