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以各國大盤指數來看,其實俄羅斯的漲幅也僅次於印度,不過距離時高點還差很多,因此上漲空間確實還不小。

  巴西今年漲幅只贏過中國,但因為距離歷史高點是四國中最近的(僅差4.3%),多少有點近關情怯,加上總統大選未決,短時間內壓力較大。

  最有補漲空間的自然就屬中國了,不論是今年漲幅或距歷史高點中國都是在四國之末。但還是老問題,中國政策未決,持續的通膨及房價問題,可能讓中國緊縮政策再出手。問題未決之前,陸股大概也很難大幅上漲。


 
 
 

根據Bloomberg統計,MSCI金磚四國指數今年5月底與南歐債信風暴結束後,同步落底反彈向上,至今反彈幅度達28.1%。然而今年以來金磚四國僅MSCI印度指數漲幅達19.41%,MSCI巴西、俄羅斯、中國今年的漲幅分別為0.89% 、6.95%、7.17%,尚有落後補漲的空間,股市表現續強機率高。德盛金磚四國基金經理人康邁可 (Michael Konstantinov)表示,金磚四國仍將是今年的投資要角,選股將是決勝關鍵,其中又以內需消費類股最為看好。

康邁可表示,MSCI金磚四國指數中,市值最大的中國權重近四成,巴西占三成,依據指數配置的基金將會系統性的投資大量部位在中國與巴西,俄羅斯與印度的佈局受到局限。舉例而言,金磚四國中市值最大的中國權重近四成,卻是2009 年表現最差的市場。而2010年以來金磚四國股市呈現震盪走勢,權值大的中國與巴西股市表現相對落後,第四季可望有所表現。以今年漲幅不到1%的巴西為例,總統大選情勢漸趨明朗,第一輪投票過後,執政黨勝選機會高,可望延續現任總統魯拉成功的經濟政策。

另外,有機會落後補漲的金磚國俄羅斯能源大廠上檔空間高於下檔風險,中長線俄羅斯股市仍以長多角度看待。

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