以各國大盤指數來看，其實俄羅斯的漲幅也僅次於印度，不過距離時高點還差很多，因此上漲空間確實還不小。
巴西今年漲幅只贏過中國，但因為距離歷史高點是四國中最近的（僅差4.3％），多少有點近關情怯，加上總統大選未決，短時間內壓力較大。 最有補漲空間的自然就屬中國了，不論是今年漲幅或距歷史高點中國都是在四國之末。但還是老問題，中國政策未決，持續的通膨及房價問題，可能讓中國緊縮政策再出手。問題未決之前，陸股大概也很難大幅上漲。
根據Bloomberg統計，MSCI金磚四國指數今年5月底與南歐債信風暴結束後，同步落底反彈向上，至今反彈幅度達28.1%。然而今年以來金磚四國僅MSCI印度指數漲幅達19.41%，MSCI巴西、俄羅斯、中國今年的漲幅分別為0.89% 、6.95%、7.17%，尚有落後補漲的空間，股市表現續強機率高。德盛金磚四國基金經理人康邁可 (Michael Konstantinov)表示，金磚四國仍將是今年的投資要角，選股將是決勝關鍵，其中又以內需消費類股最為看好。
康邁可表示，
MSCI金磚四國指數中，市值最大的中國權重近四成，巴西占三成，依據指數配置的基金將會系統性的投資大量部位在中國與巴西，俄羅斯與印度的佈局受到局限。舉例而言，金磚四國中市值最大的中國權重近四成，卻是2009 年表現最差的市場。而2010年以來金磚四國股市呈現震盪走勢，權值大的中國與巴西股市表現相對落後，第四季可望有所表現。以今年漲幅不到1%的巴西為例，總統大選情勢漸趨明朗，第一輪投票過後，執政黨勝選機會高，可望延續現任總統魯拉成功的經濟政策。
另外，
有機會落後補漲的金磚國俄羅斯能源大廠上檔空間高於下檔風險，中長線俄羅斯股市仍以長多角度看待。Oo秋八月oO 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣(7)
評析：今年以來北歐各國股市表現不俗，甚至比東歐的新興國家還好！可惜國內僅有一檔北歐相關基金，但基金表現不盡理想。
受金融要影響，近兩年各國政府大多面臨預算赤字問題（連中國也一樣！），挪威還能有10.3％的預算盈餘實在厲害，尤其北歐各國的社會福利舉世聞名，還能有這麼高的盈餘，令人佩服！
11月18日 |
今年表現 |
瑞典股市 |
16.24% |
芬蘭股市 |
12.84% |
挪威股市 |
10.60% |
冰島股市 |
15.36% |
丹麥股市 |
28.28% |
挪威受到豐沛的石油營收與全歐最低的失業率庇護，政府財政不像飽受赤字風暴的希臘與愛爾蘭等國惡化，去年預算盈餘高占國內生產毛額（GDP）的10.3%。挪威今年1至10年期的債券報酬率為6.2%，超越德國債券的4.7%，與瑞士債券的2.9%。蘇格蘭皇家銀行（RBS）首席北歐經濟學家馬努森表示，
挪威是全球主權債信評等最高國家，是投資安全避風港，目前風險規避主要是避開歐元。SEB首席外匯策略師漢默指出，著重財政穩健的投資人押注北歐可望長期受惠，挪威與瑞典政府都提供強勁基本面與比歐陸更好的成長前景。
雖然挪威克朗與債市的流動性曾讓投資人卻步，但Storebrand資產管理資深經理人奧拉夫‧陳表示，目前焦點都在各國財政，挪威克朗應能走出自己的路，有潛力作為安全避風港。他說，挪威克朗兌美元匯價已從6月低點升值11%，仍有獲利空間。挪威克朗18日盤中小漲1.2%，報1美元兌5.96克朗。
Oo秋八月oO 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣(36)
首選『雙收益』 投資『定』江山
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第三季全球市場起起伏伏，究竟景氣復甦放緩情形如何？第四季又該如何佈局呢？相信是投資朋友現在最關心的投資議題，其實觀察近期美國與中國八月製造業指數連袂止跌回升、零售銷售亦有回溫，若未來數據顯示經濟成長放緩情形並沒有預期中嚴重，相信將有助風險性資產醞釀亮麗漲勢。
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綜合觀之，富蘭克林證券投顧表示，相較第二季市場較為擔心通膨與升息議題，第三季將是利空淬鍊、先蹲後跳 因此第四季市場仍將持續聚焦景氣趨緩程度與落底時間，而其他包括中國打房、美歐日新一波寬鬆政策、歐洲債信餘波、以及選舉(美國、巴西與台灣)等議題，也增添股市的風吹草動。想掌握第四季傳統股債市季節性行情，富蘭克林證券投顧建議您採取首選『雙收益』，投資『定』江山策略：
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資料來源：富蘭克林證券投顧整理 *資料由富蘭克林華美投信提供。【富蘭克林華美投信獨立經營管理】
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『雙收益』：「高股利+高收益」、「精選收益複合債」，核心基金首選
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風險趨避心態讓黃金、美元、日圓、以及美歐公債價格短期仍有續揚空間，但一旦景氣與投資信心開始反轉，將吸引資金回流風險性資產，尤其歐美日低利率政策營造的豐沛流動性，高收益債、新興債、以及高股利股票的投資吸引力將更加彰顯。
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觀察2002年以來股市歷經牛市、熊市與盤整階段(如下表)，涵蓋多元債券類別的巴克萊美國綜合債券指數均呈現穩健上揚表現，即便是透過股票及債券各50%的平衡策略，今年以來也有4.61%報酬，在股市震盪回檔期間更能展現相對抗跌的穩健表現。
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不同期間，股市、債市與股債平衡策略的報酬率(%)
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期間報酬率(%)
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盤整
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牛市
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熊市
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2009/12/31~ 2010/09/13
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2002/12/31~ 2007/10/30
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2008/10/31~ 2009/02/27
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史坦普500指數
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2.06%
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89.89%
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-50.95%
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MSCI新興市場指數
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6.63%
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423.85%
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-61.44%
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巴克萊美國綜合債券指數
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7.15%
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22.11%
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6.08%
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50%史坦普500指數+
50%巴克萊美國綜合債券指數
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4.61%
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56.00%
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-22.44%
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資料來源：理柏資訊，原幣計價累積報酬率，單位%。
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投資『定』江山：定期定額不中斷，長線累積新興市場部位
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今年歐美股市震盪之際，部分新興國家股市如泰國與印度，卻已逼近金融海嘯前的高點，新興國家實力讓人驚艷，不過若想要完整掌握新興股市的長線多頭契機，多元分散、定期定額和單筆逢低加碼策略缺一不可，建議您選擇投資標的時要兼具廣度與深度，建議先從全球型新興股票基金跟金磚四國股票型基金介入，再搭配區域型及單一國家股票型基金，建構一個完整的新興市場投資組合。
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試算過去十年第三季底開始定期定額跟單筆投資主要股市的累積報酬率(如下表)，定期定額策略可發揮進可攻、退可守的投資成效。以全球新興股市為例，第三季底進場投資一年，單筆投資的最差情況可能會有33.96%虧損，但藉由定期定額策略，最大跌幅可收斂至28.42%。
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1999年~2009年第三季底進場投資一年的績效(%)
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市場
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定期定額(%)
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單筆(%)
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平均值
|
最差
|
最佳
|
平均值
|
最差
|
最佳
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全球新興股市
|
7.06
|
-28.42
|
41.14
|
15.65
|
-33.96
|
56.41
|
金磚四國股市
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11.22
|
-33.49
|
44.07
|
22.98
|
-37.22
|
77.89
|
新興亞洲股市
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5.47
|
-29.89
|
40.20
|
12.21
|
-39.52
|
58.97
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拉丁美洲股市
|
11.64
|
-28.16
|
48.30
|
24.86
|
-22.17
|
71.82
|
東歐股市
|
9.17
|
-32.08
|
46.51
|
16.56
|
-39.27
|
64.33
|
台股
|
0.49
|
-30.47
|
42.70
|
6.77
|
-43.46
|
41.48
|
天然資源
|
6.83
|
-16.85
|
34.79
|
10.96
|
-16.49
|
44.13
|
全球股市
|
1.57
|
-19.13
|
21.72
|
3.89
|
-27.52
|
22.85
|
全球中小型股市
|
5.00
|
-17.02
|
29.84
|
9.26
|
-27.03
|
35.3
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資料來源：理柏資訊，台幣計價，以MSCI全球與新興市場指數，天然資源以標準普爾北美天然資源指數、台股以台灣加權股價指數計算，每年9月底進場投資一年，截至2009/9/30。定期定額報酬率係理柏資訊假設每月1日扣款，遇例假日則以次一營業日計算，每個月投資5000元新台幣之投資成果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以累積投資成果除以投資成本簡單計算，暫不考慮時間價值。＜以上試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。投資人無法直接投資指數
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Oo秋八月oO 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣(31)
由以往的經驗看來，股市看好之際通常是投信公司搶進市場募集基金的大好時機，現在又有境外基金大舉登台，各業者之間為了「搶錢」，各式行銷戰打得火熱，從價格戰、績效戰到運用媒體進行置入式行銷，讓投資人看得霧煞煞，在您掏出錢來投資前，本文帶您洞悉並破基金業者的宣傳招式，讓您成為投資基金的東方不敗。
Oo秋八月oO 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣(121)
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