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股票的報酬率一定比較好嗎？長期投資可不一定，根據試算，75%股、25%債的資產配置，獲利比全數放在股票來得高，退休族如果要投資十年以上，最好掌握股債黃金比例。
這幾年全球股市進入大多頭，很多人對債券投資每年僅個位數字的平均報酬率不感興趣，匯豐中華投信執行副總經理孫煌正說，事實上，投資組合加入債券部位，不僅可降低波動風險，將時間拉長來看，甚至有機會創造比單純投資股市更好的報酬。
按照Lipper的統計資料，從1997年到2006年之間，假設投資人擁有100萬資產，若將這100萬元全部投資在股市，十年來約可賺到78萬元，但投資人要面對的是每年平均約14.5%的上下震盪。
假設是股債75%、25%，十年來可以獲利112萬元，不僅比單純投資股市要多出34萬元獲利，投資人忍受的震盪幅度還可以比單純投資股市少了3%（年化標準差為11.5%）。
如果投資人採股債各半的方式來投資，十年來獲利也會超過百萬元，達到102萬元，震盪幅度更進一步下降到7.9%，但如果將股票、債券的投資比重配置為25%、75%，十年來約可獲利91萬元，而每年平均的上下震盪幅度更可低到4.9%的水準。
如果是一對55歲左右剛退休的夫婦，孫煌正建議可用股票75%、債券25%的黃金比例作為退休金的理財規劃，剛好規劃在65歲退休時可以領回一筆自己投資理財的退休金。
按照過去十年的歷史統計，這是獲利相對較好的投資組合，風險也在可以忍受的範圍之內，投資人可以享受相對富足的退休生活，風險也較純股市投資來得低。
但隨著年歲增長，如果已經超過65歲的退休族，則可拉高債券的投資比重到50%以上，藉由債券穩健收益特性，來達到保護資產效果。
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