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看好未來台灣退休市場的發展，國內壽險業者推出「費用後收制」變額年金險保單，強調零前置費用、低保單維持費，保戶可將保費全額投入投資帳戶，以便能及時掌握投資商機，穩穩地累積退休獲利。

國人熟知的「年金險」是指商業年金，又可分為傳統型和非傳統型；其中傳統型如果以給付金額的變化來區分，包括即期年金和遞延年金，都屬於固定利率型的年金；非傳統型則有利率變動年金和變額年金。

期滿可一次或分年領回

變額年金險屬於投資保單的一種，是採分離帳戶，保戶的投資型帳戶即為年金帳戶，在被保險人生存期間可以累積退休收入，所以，連結標的選擇上，保險公司提供較穩健且保本的基金及投資商品；年金約定期滿後可選擇一次領回，或分年領回等。

目前國內的變額年金險如南山人壽厚生變額年金、新光人壽富利變額年金保險等，均是採費用前收的變額年金險；保誠人壽昨日推出的金鑽年年變額年金保險，則是國內首張費用後收的變額年金險。

退休規劃享高度自主性

根據LIMAR統計，美國變額年金2005年的資產淨值高達1.2028兆美元，變額年金商品在退休規劃上享有投資自主性，愈來愈受投資人青睞。主要是由於年金險具有保證給付特性，只要被保險人生存就可依約定時間，持續領取年金，適合保戶用來保障退休後穩定的收入。

以30歲男性投保保誠人壽變額年金險為例，每月固定繳交基本保險費10,000元，選擇自60歲開始領取年金，保證期間20年；假設年金宣告利率為2%，當投資報酬率為3%時，每年可領取的年金金額為24萬8,784元；當投資報酬率為7%時，年金金額為49萬5,942元，每月有近4.2萬元的生活費用。

如果被保險人不幸於年金保證期間身故，剩餘的年金還可以照顧遺族，受益人可選擇領取年金至保證期滿，或一次領取未支領的年金餘額。

值得注意的是，費用後收制的變額年金險會收「解約費用」，保戶應以長期投資為主，以免短期解約，被保險公司要求補交解約費用。

靈活調整投資組合 鎖住獲利

記者高照芬／專題報導

在全民拚退休金的年代裡，如何累積更多的退休金帳戶價值，已成為時下投資理財的新話題。

變額年金險由於強調穩中求富的累積退休戶價值，不失為退休理財的工具，不過，值得投資人注意的是，變額年金也有一定的投資風險，並不保證「穩賺不賠」。

變額年金險為投資型保單的一種，因有投資，即有風險存在，其中最大的投資風險在於投資標的上。一旦被保險人在一定的投資年期中獲利為負數時，未來受益人所拿回來的年金往往小於其所投資的金額；長期累積的退休金帳戶若為負數，令保戶望著投資帳戶興嘆。

因此，國內壽險業者對變額年金險所連結的投資標的，強調以穩健獲利、保本為要，其中推薦的基金連結標的以開放式平衡型基金、全球開發式組合型基金、資產證券化基金、ETF基金，或與大盤連動性高的基金為主；大都避免新興市場基金等。

同時壽險業者也建議投資人，投保變額年金險之後，應隨時視市場狀況，靈活調整投資組合比例，以靈活的調度資金，鎖住獲利，才能確保晚年的退休生活無虞。

年金保險 長期穩健存老本

有人說：「買年險是為了自己」，因為年金險可解決國人平均餘命延長後的經濟問題，讓人活愈久領愈多，特別適合穩健保守者做為籌措退休金之用。

年金險分傳統型及非傳統型；傳統型年金險有即期年金（繳保費不久即開始領年金）、遞延年金（繳交保險後的十年，或約定十年以上的時間，開始領年金）；非傳統型年金險有利率變動型年金和變額年金。

即期年金和遞延年金的主要差異，在於給付時點的不同；即期年金是被保險人先繳一筆保費（通常為躉繳）後，契約生效後次一期就會定給付年金，適合手邊有一筆錢，或屆齡退休人士投保。

遞延年金是投保後經過一段期間（通常為十年以上，視保戶與保險公司約定），被保險人仍生存，才開始領取保險金，較適合青壯年族群保守的累積退休金。

近年來利率偏低，年金險賣點弱，市場上僅有三家保險公司銷售遞延年金，反而是非傳統型利變年金、變額年金崛起。

利變年金的利率隨保險公司宣告利率調整，當市場利率高時，拿到的年金較多；反之，利率走低時，拿到的年金較低。同時目前利變年金的宣告利率，壽險業者在進行資產區隔後，壽險公司投資績效愈好，宣告利率愈高。

變額年金是結合遞延年金與投資型保單，採取分離帳戶，投資風險由保戶自負，因此，適合年紀較輕、距離退休日期較遠、風險承擔度高的保戶長期累積退休金。